玖龙的副总经理吴国勋经常会带一些投资者去生产基地参观。他会告诉这些投资者，东莞的基地有11条生产线，已实现300多万吨的产能；太仓基地离海岸线只有1.1公里，东靠长江口、南邻上海、西望苏州，运输方便，年设计总产能达到500万吨。

    吴国勋希望投资者了解，这些基地是玖龙的“法宝”。因为，张茵的观点是，“造纸行业是规模效应，规模越大玖龙的议价能力越强，成本越低。”

    如今，玖龙的纸业王国雏形初显。其拥有东莞基地(华南)、太仓基地(华东)、重庆基地(中西部)和天津基地(北部)，其中，前两个已经投产。如果全部实现投产，这些基地总共可以提供1900万吨的产能。

    而生产基地的选址至关重要，在张茵看来，这是企业持续盈利的重要因素。

    张茵列举道：基地辐射的市场，是否靠近水源，交通是否便利性。玖龙现有的四大生产基地，无一不具备以上的共性。“很多造纸企业不了解选址的重要性。有的离水源太远，有的则辐射不够”，在选择每个基地之前，玖龙都花了大量的时间去调研。

    以天津工厂为例。进入之前，玖龙发现天津只有一家近40万吨的造纸厂，其他都是5万吨以下的工厂，这个市场尚属空白。细心的张茵计算了一下：要是产品从太仓基地运过去的话，运费要300块钱左右。何必舍近求远，玖龙便把天津基地纳入到规划当中。

    “除了广东、江苏等地，还有很多地区的包装纸业是不发达的。这就是我们的市场。”张茵说。

    不断地扩大规模，“每个基地都辐射了四到五个省份。”在她看来，这是“分秒必争”的事情。

    上游控制力

    整个造纸行业产业链包括，上游资源(林木或废纸)，中游造纸车间，下游纸制品(属消费品)。行业内的利润分配主要由上下游供求关系决定。在下游需求旺盛的情况下，毛利率的提升，主要取决于原材料的控制能力。

    根据统计，2007年造纸行业原材料价格继续上升。而规模较小、非垄断地位的企业，基本不具备原料价格谈判能力，完全受制于上游浆价。据统计，2007年1-6月，中国纸浆累计进口量为421万吨，与去年同期相比增长2.5%，但累计进口金额为26.44亿美元，同比增长25.4%。可见，价格的提升对于造纸厂是巨大的挑战。

    公开资料显示，玖龙集团的原材料开支约占销售额及销售成本58%及78%。但是，张茵控股的另一家公司——美国中南控股公司在废纸回收的控制能力，为玖龙的原料输送提供了稳定的供应。

    这家主业为废纸回收的中南公司，占据着全球最大的废纸来源国——美国50%以上的废纸收购市场份额。

    公开信息表示，2007年度，玖龙向中南公司采购29.224亿元，约259万吨的废纸。折算过后，废纸价格相当于145美元/吨。对比市场价格，广东省造纸协会高级工程师吕永松告诉记者，进口美国废纸的价格包括运费大约在230美元/吨(折合人民币约为1679元/吨)左右，而国内的废纸价格则在1300元/吨左右。