近日，发改委颁布《造纸产业发展政策》，提出创建生产清洁、竞争有序的现代造纸产业。提出到2010年，纸及纸板新增产能2650万吨，淘汰现有落后产能650万吨，有效产能达到9000万吨。
政策面上的利好如实的反应到了盘面上。近期，造纸板块的走势明显优于大盘：周线上，造纸板块近三周连续上涨，涨幅分别为5.32%、2.62%、4.36%，明显优于沪指的4.52%、-1.65%、-1.32%；进入12月份以来，造纸板块上涨12.79%，超过大盘近9倍。造纸板块近期的优异表现，吸引了众多投资者的目光，其主要得益于：
一、政策利好推动行业发展
《造纸产业发展政策》中提出，政府支持国内企业通过兼并、联合、重组和扩建等形式，打造具有国际竞争力的大型制浆造纸企业集团。这一政策推动了造纸行业龙头企业中资金雄厚，布局合力的优势企业，如晨鸣纸业等；《政策》中还着重提出要清洁生产，打造新型环保企业。国家大打环保牌，对一部分小型造纸企业来说，无疑加大了成本的投入，但却无形中推动了以“环保”为主题的一部分个股，青山纸业即是其中代表型公司。
二、奥运需求拉动纸价持续上涨
造纸协会秘书长认为，在纸品供需维持基本平衡的前提下，扩张的产能已经被逐渐吸纳，预计今明两年的纸品价格会有所提升。重要的是由于奥运临近，奥运门票、广告、入场指南、图册介绍等用品需要大量发放，将对纸品的需求有明显的拉动，预计奥运带来的纸需求增量有望达到5%。受奥运效应和中国经济整体势头的带动，纸品需求有望在明年以后提速。
三、人民币大幅升值有利于降低进口设备成本
近期，人民币升值步伐加快，今日人民币兑美元汇率中间价已达7.3698元。由于我国造纸企业设备落后，无法满足高档纸生产的工艺要求，近年来大量购买国外生产线，人民币升值将减少造纸设备的进口成本，提高企业的盈利能力。以目前的造纸行业成本来预计，人民币升值2%可使成本减少0.5%左右，毛利率约提高3%，利润总额增加达9%以上。
四、原料上涨，利润转向林纸一体化企业
由于造纸原料结构优化受到耗水、COD等约束性指标的支撑，在国家日益重视环保的背景下，原料升级的趋势不可逆转。因此更加看好已经完成原料升级或林纸一体化的企业。未来几年，林纸一体化优势企业将保持较快的发展速度，有很大的发展发展空间，建议关注。
综合来说，建议关注两类企业，一是一线行业龙头企业；二是关注二三线林纸一体化完整的企业，如青山纸业等。公司投资6.6亿元实施“林纸一体化”工程，目前项目一期已完成58万亩，建成后预计每年可以为公司供应纸材40至50万立方米，公司长期盈利能力进一步得到提升。
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