涂布白纸板(含白底白纸板、灰底白纸板和涂布白卡纸)广泛用于各种产品(如卷烟、化妆品、医药等产品)的包装，近年来随着国内包装业的迅速发展，涂布白板纸消费量和产量一直保持高增长，其消费量年均增长速度远高于纸及纸板消费量。2006年，涂布白纸板消费量达到931万吨，年同比增长12.58%，高于同期纸及纸板的平均消费增长率。从供给来看，我国涂布白纸板存在供需缺口，2006年产量为900万吨，供需缺口达到31万吨。由于卷烟、化妆品、医药等行业的增长率未来还能够保持，因此我们预计下游产业平稳增长有力的支持了涂布白纸板行业的增长，预计我国未来两年的白卡纸行业消费增长在10%以上。
——涂布白纸板产能扩张趋于缓和
过去几年，国内涂布白纸板市场的旺盛需求，导致我国涂布白纸板产能在2003、2004年集中投放，当年新增过剩产能分别为118万吨、158万吨，使得行业产能相对过剩。近两年随着产能集中释放的缓解和新进入者的减少，产业集中度的提高，06年和07年，涂布白板纸产品毛利率开始结束持续下降趋势，规模大和经营效率高的企业产品毛利率出现触底回PAGE52007-09-25行业跟踪分析报告升。
——涂布白纸板进口替代基本完成
过去由于国内技术有限，一直以来涂布白纸板行业进口量较大，2000年进口量占国内消费量的30%，随着国内生产企业产能、技术的不断上升，进口不断下降，2006年进口量占国内消费量的比例已低于10%。除少量高技术的高档卡纸外，我国的涂布白纸板生产不仅能满足国内市场需求，有些产品还大量出口。
——白卡纸市场景气向上
白卡纸作为涂布白纸板中高档的产品，2006年消费量196万吨(其中社会卡144万吨，烟卡58万吨)，占涂布白纸板的20%左右。受下游行业增长速度不同的影响，烟卡和社会卡增长存在较大差异。其中社会卡今年下半年以来涨价明显，烟卡有补涨要求。
由于我国目前的烟草政策，总量控制，质量提高，因此我国烟卡市场整体比较平稳，年白卡需求量基本维持在60万吨左右。不过目前烟包中软、硬包比例约4：6，随着未来烟草整体质量的提高，预计硬包比重可能有所上升，但这个过程相对较长。同时由于烟厂对于白卡的性能和质量要求较高，烟卡目前主要参与企业有红塔仁恒、太阳纸业、宁波中华、博汇纸业(18.44,-0.33,-1.76%)等，进口产品包括维斯伟克、联邦等，其他企业是由于技术以及客户开拓等原因很难进入这一市场。这种市场结构决定了烟卡生产企业市场相对稳定，增长较慢。
社会卡市场保持较快增长。社会白卡用量快速增长的主要原因是：白卡主要两个下游行业医药和化妆品近年能保持15%左右的增速，这使得社会卡的市场增长能够得到保证；同时由于这些行业中产品整体档次的提高，原来使用白板包装的部分逐渐使用白卡，低端社会白卡抢占了原白底白板的大部分市场，使得近几年社会白卡保持15%左右的年增长速度。
从产能方面来看，目前整个涂布白纸板生产企业的开工率达到接近100%，行业内的产能利用比较充分，而从产能的增加情况来看，近两年大的生产企业都没有新增白卡纸计划。整个白卡纸目前规模在200万吨左右，年增长在10%以上，预计每年会有20万吨左右的市场增量，所以我们认为白卡纸市场近年来能够保持10%以上的增长速度。
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