新增产能的释放是06年收入增长的主要原因。江西晨鸣40万吨轻涂纸与寿光本部30万吨白卡在推迟二年后运营趋于正常，年内达产开始产生收益。报表显示，轻涂纸与白卡纸06年的收入分别增长83.15％和64.66％，成为主要的收入与利润增长点。
作为国内第二大铜版纸厂商，铜版纸价格的持续低迷与日趋高昂的成本压力（年未平均价格近700美元/吨，涨幅近40％）使得该产品进入微利阶段。虽然年内公司积极扩大出口，但仍不能弥补产品利润的下滑，年内该产品实现主营利润下降1.08亿元，这是造成全年增收不增利的主要原因。
未来增长期待湛江项目的起动。该项目是公司林浆纸一体化的主要项目，也是公司成长为国际影响力公司的关键所在。07年将继续在湛江种林30万亩（已种20万亩），制浆设备和厂房的建设已经开始。如果年内成功收购雷州林业局的100万亩林地（其中近70万亩成林），将使公司成为国内最大的林浆纸一体化公司之一，而后续制浆线的原料也将获得保证。我们对该项目的前景持乐观态度。
07-08年业绩增长来自行业景气回升及公司产能释放。我们认为07年开始国际浆价将进入下降通道，造纸成本压力将有所缓解；国内造纸投资的减缓及产能的逐步释放将公司设备利用率提高，单个纸品的获利能力也有望提高。
